“현대백화점, 2Q 실적 시장 기대치 밑돌 전망”

메리츠종금증권 리포트

메리츠종금증권은 24일 현대백화점(069960) 재무분석차트영역상세보기에 대해 올해 2분기 실적이 시장 기대치를 밑돌 것으로 내다보며 적정주가를 12만원에서 11만원으로 하향 조정했다. 다만 투자의견은 기존 ‘매수’를 유지했다.

양지혜 연구원은 “현대백화점의 올해 2분기 매출액은 전년 동기 대비 13.3% 증가한 5,011억원, 영업이익은 27.5% 감소한 546억원을 기록할 것”이라면서 “시장 기대치인 매출 5,470억원, 영업이익 557억원을 밑돌 것으로 전망한다”고 밝혔다.

그는 “백화점의 기존점 성장률은 2.5% 수준으로 추산되며 명품과 프리미엄 가전 카테고리가 두 자릿 수 성장을 지속하고 있다”면서도 “감가상각비와 종합부동산세 증가 등으로 백화점 부문의 영업이익이 2.2% 가량 감소할 것으로 추정한다”고 분석했다. 이어 “면세점 역시 중국 웨이상에 대한 할인 행사와 일부 명품 브랜드의 입점 지연으로 190억원의 손실이 예상된다”고 설명했다.

다만 양 연구원은 “현대백화점의 고객 데이터를 분석한 결과 VIP 고객들은 럭셔리 브랜드의 객단가가 증가하고 일반 고객들은 구매건수가 증가하면서 두 자릿 수의 성장이 이어지고 있다”면서 “소비 양극화 뿐만 아니라 디지털 커뮤니케이션 강화로 럭셔리 브 랜드가 대중화되면서 높은 성장이 나타나고 있다는 점에 주목할 필요가 있다”고 강조했다. 또 “하반기부터 면세점 사업에 대해 공격적인 확장보다는 명품 브랜드 라인업 확대와 효율적인 운영으로 손실폭 축소에 집중하면서 상반기 대비 실적 모멘텀이 회복될 전망”이라고 전망했다.



/이완기기자 [e-mail]