“청담러닝, 실적 성장세에 배당 매력도 부각될 것”

KTB투자증권 리포트

KTB투자증권이 5일 청담러닝(096240) 재무분석차트영역상세보기에 대해 수강생 수 반등이 기대되고 배당 매력이 부각되고 있다고 평가하면서 투자의견을 기존 ‘매수’를 유지했다. 다만 중국 로열티 매출 발생이 지연된 것과 관련해 목표주가는 3만2,000원에서 2만5,000원으로 하향 조정했다.

김재윤 연구원은 “청담러닝의 지난 2분기 매출액은 전년 동기 대비 15.7% 증가한 429억원, 영업이익은 51.3% 증가한 69억원을 달성했다”면서 “전체 학생 수 감소에도 불구하고 청담러닝의 수강생 수 증가는 영어교육이 입시영어에서 실용영어로 트렌드가 변화하는 데서 기인한다”고 했다.

그는 또 “자회사 CMS에듀 또한 학원생수가 증가하고 있다”며 “베트남 시장 진출로 연간 10% 수준의 매출 성장이 전망된다”고 했다. 이어 “다소 지연된 중국 영어교육사업은 3분기 커리큘럼 커스터마이징 마무리 후 4분기부터 본격 시작될 것으로 예상된다”며 “특히 학생수 1만명을 보유한 ‘카이둔’ 어학원에 대한 로열티 매출이 4분기에 기대된다”고 밝혔다.

김 연구원은 “청담러닝의 올해 실적 예상치는 매출액 1,707억원, 영업이익 238억원으로 전망한다”면서 “6.5%에 달하는 높은 배당수익률도 매력적”이라고 분석했다.



/이완기기자 [e-mail]